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　　起原：华尔街见闻

　　高盛指出，2025年好意思国货币策略松开看成放缓将扼制黄金ETF的需求，因此，展望本年年底黄金价钱将达到2910好意思元/盎司，而非此前预期的3000好意思元/盎司。高盛还预期，跟着好意思联储抓续降息，金价将在2026年年中达到3000好意思元/盎司。

　　好意思联储降息放缓，金价上升也要放缓了？

　　高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在最新叙述中调整了其对黄金价钱的预测，指出2025年好意思国货币策略松开看成放缓将扼制黄金ETF的需求，因此，高盛展望本年年底黄金价钱将达到2910好意思元/盎司，而非此前预期的3000好意思元/盎司。

　　高盛还预期，跟着好意思联储抓续降息，金价将在2026年年中达到3000好意思元/盎司。

　　沟通到好意思国通胀将连接下落，高盛展望本年好意思联储将降息75个基点，低于此前预期的100个基点——关联词，这仍比现时市集的订价更为鸽派。

　　高盛指出，客岁12月黄金ETF资金流入低于预期，主要受好意思国大选后不笃定性缩短影响，这也导致了本岁首黄金价钱最先较低。分析师默示：

“投契需求减弱和央行结构性增抓这两股相背的力量相互对消，使得近几个月黄金价钱看守区间波动。”

　　高盛分析师还强调，央行购金意愿将连接成为黄金始终价钱的重要驱动成分，展望到2026年年中，月均购金量将保抓在38吨。

　　此前11月中旬，Struyven团队曾发文展望，金价在2025年底将上升至3000好意思元/盎司，推进金价上升的结构性的驱动成分来自央行需求，周期性的驱动成分来自好意思联储降息，主要的下行风险来自为率上行和好意思元走强。

　　2024年，黄金价钱大涨27%，创下历史新高。这波涨势受到好意思国货币策略松开、避险需求增多以及公共央行抓续购金等成分复古。关联词，自客岁11月初以来，黄金涨势有所放缓，主要受特朗普胜选提振好意思元的影响。近期，跟着好意思联储官员强调本年需要更严慎地降息以应酬通胀担忧，黄金价钱开动承压。

风险指示及免责条件

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